配资炒股官网官网:证券配资公司-马太效应中的ETF：4个月再涨万亿规模 4家公募手握一半“蛋糕”

　　自2004年首只ETF成立，到ETF规模首破1万亿元 ，用时16年。不过
，在近年ETF走上发展快车道后，这类产品规模增长越来越快 。首破万亿大关后 ，不足五年时间
，ETF规模相继突破2万亿 、3万亿
、4万亿元大关，并在8月25日首次突破5万亿元
。回顾此前 ，ETF规模在4月首次突破4万亿元。换言之
，从4万亿到5万亿元仅用时短短4个月 。

　　8月26日，中基协发布的最新数据显示 ，截至7月末，公募基金规模突破35万亿元
，再创新高
。行业整体欣欣向荣的势头下，ETF的大发展也将成为必然。不过 ，马太效应之下
，ETF在管规模排名前四的基金管理人已占据全市场一半的份额 。在业内人士看来，ETF规模突破5万亿元后 ，头部基金公司优势或将更加明显
。

　　首破5万亿元大关

　　ETF规模再创新高。Wind数据显示
，截至8月25日，ETF规模首次突破5万亿元 ，达5.07万亿元 。

　　其中
，股票型ETF的规模高达3.46万亿元，占比68.15%。跨境ETF、债券型ETF紧随其后 ，规模为7541.68亿元 、5559.03亿元
，占比依次为14.87%
、10.96%
。另外，还有商品型ETF、货币型ETF和其他ETF占据小幅比例。

　　从近一个月来看 ，份额增长最多的ETF为华宝中证全指证券公司ETF，近一月份额增长264.14亿份 。数据显示
，截至8月25日，该基金的规模为310.93亿元 ，较年初增长超74亿元
。华宝基金也在该基金规模突破300亿元后制作喜报
，直言该基金为“擒牛利器，A股顶流”。

　　另外 ，近一月份额增长超百亿的还有富国中证港股通互联网ETF
，近一月份额增长138.48亿份，最新规模为753.55亿元 ，较年初增长超530亿元 。

　　若从场内基金的年内涨幅来看
，Wind数据显示，截至8月26日收盘 ，共有7只ETF在年内涨超100%
，分别为汇添富国证港股通创新药ETF 、万家中证港股创新药ETF
、华泰柏瑞恒生创新药ETF、银华国证港股通创新药ETF 、广发中证香港创新药ETF、景顺长城中证港股通创新药ETF
、富国恒生港股通医疗保健ETF，涨幅依次为109.05%、108.76% 、108.43%
、107.54%、107.03% 、104.89%
、101.11%
。

　　值得关注的是 ，截至当前，场内基金年内涨幅榜前17名均被跨境ETF包揽
，包括前述港股创新药ETF在内，还有港股通医疗ETF、恒生生物科技ETF 、恒生医疗ETF
、恒生医药ETF等。

　　头部效应明显

　　从基金管理人的在管ETF规模来看 ，头部效应明显 。Wind数据显示
，截至8月25日，共有14家公募旗下ETF规模超千亿元 ，其中华夏基金ETF规模高达8587.87亿元
，领先其余机构
。

　　易方达基金、华泰柏瑞基金 、南方基金则紧随其后，ETF规模分别为7957.01亿元
、5640.99亿元、3478.07亿元 ，前四名公募在管ETF规模合计达2.57万亿元
，占全市场一半规模。另外，还有嘉实基金 、广发基金、富国基金
、博时基金、国泰基金的ETF在管规模超2000亿元 ，华宝 、华安
、海富通、银华 、汇添富5家公募的ETF规模也超千亿元 。

　　部分头部公募也在近期发文提及旗下ETF规模创下新高
。例如
，鹏华基金表示，旗下覆盖宽基
、增强策略、行业主题及创新债券“科创ETF投资工具箱 ”总规模突破260亿元。展望未来 ，随着科创板制度持续优化 、上市企业质量不断提升
、投资者对科创主题认知深化，科创ETF市场仍将保持蓬勃生机 。

　　近日
，博时基金也发文表示，旗下5只债券ETF总规模突破千亿元 ，其中可转债ETF规模超570亿元
，另还有多只债券ETF规模频频突破百亿元，为投资者提供了多样化的债券指数投资工具。

　　整体来看 ，截至8月25日
，全市场共有7只ETF的规模超千亿元，其中华泰柏瑞沪深300ETF以高达4182.8亿元的规模领先其余产品
。易方达、华夏旗下的沪深300ETF规模超2000亿元 ，分别为2968.65亿元 、2191.06亿元。

　　同期
，嘉实沪深300ETF
、华夏上证50ETF、南方中证500ETF 、易方达创业板ETF也超千亿元，依次为1918.14亿元、1862.98亿元
、1345.97亿元、1007.08亿元 。不难看出 ，规模靠前的ETF均为头部公募旗下产品
。

　　中国企业资本联盟中国区首席经济学家柏文喜认为
，ETF规模突破5万亿元后，头部基金公司优势将更加明显。同时 ，随着市场规模扩大，基金管理人可能加大产品创新力度
，推出更多细分主题ETF，竞争将更加激烈 。

　　未来规模有望继续增长

　　回顾ETF发展历程 ，2004年
，首只ETF问世，直到16年后的2020年10月 ，ETF规模才首次突破1万亿元
。

　　不过
，在近年市场行情持续震荡，主动权益类产品收益回撤明显的背景下 ，ETF也走上发展快车道
，规模迅速攀升。2023年8月，ETF规模首次突破2万亿元 ，从1万亿到2万亿元
，用时近三年 。

　　直至2024年9月，ETF规模突破3万亿元 ，相较于上一次进程，再次加快
，用时一年
。2025年4月，ETF规模首次突破4万亿元 ，仅用时半年再一次实现跨越式突破。而ETF规模从4万亿元到5万亿元
，仅用时4个月 。可以看出，ETF规模增长速度越来越快
。

　　对于ETF规模快速增长的原因 ，前海开源基金首席经济学家杨德龙分析表示
，ETF已经成为居民储蓄向资本市场大转移的一个重要通道。同时，由于股市行情上扬后 ，投资者投资意愿增强
，投资ETF也是参与股市的一个重要投资方式 。

　　柏文喜也认为，近期A股市场持续走强 ，ETF作为资金入场的核心通道
，吸引了大量资金流入，推动规模快速增长。同时 ，近年来，“国家队
”也频频增持多只宽基ETF
，不仅助推其规模增长，也带动了投资者对ETF的关注度
。另外 ，ETF具有透明度高 、工具属性强
、费用低等优势
，符合当前市场的实际需求。

　　今年5月，中国证监会印发的《推动公募基金高质量发展行动方案》也优化了权益类基金注册安排 ，明确推出更多场内外指数基金和中低波动含权型产品
，促进权益类基金创新发展 。回顾年内，也有多类新型ETF面世并获得市场追捧
。

　　例如 ，首批自由现金流ETF、科创综指ETF 、科创债ETF在年内相继获批。其中
，首批10只科创债ETF均一日售罄，单日合计吸金300亿元 。另外 ，第二批科创债ETF也已上报
，正等候监管获批
。

　　杨德龙还提到，ETF规模大幅增长给资本市场带来了增量资金 ，对于基金公司而言，增加了管理费收入。对投资者来说
，则是通过投资ETF来分享股市上涨的收益 。预计未来ETF市场还会发展壮大，特别是当前行情逐步确认在牛市的背景下 ，多数投资者还是会通过继续增持ETF参与股市
。

　　柏文喜也认为
，未来ETF市场规模有望继续增长，但随着基数变大 ，增速可能逐步放缓。随着投资者对指数化投资的认可度提升
，ETF市场将继续扩容，指数化投资将成为市场主流趋势之一 ，但在市场情绪高涨时
，部分ETF可能出现高溢价，投资者需注意短期波动风险 ，理性参与 。